|
|
|
|
|
|
|
Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 N 158 "Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов"(текст документа по состоянию на январь 2010 года. Архив) обновление Стр. 3 ИР = ---------, ДИ где ДИ - дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту. Различают простой срок окупаемости и динамический (дисконтированный). Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
43. Если горизонт расчета проекта превышает динамический срок окупаемости на три и более года, то для целей оценки эффективности проекта расчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому сроку окупаемости проекта плюс один год. В таком случае за горизонт расчета Т, используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается этот период. 44. Расчет окупаемости государственной поддержки производится в соответствии с таблицей 4-20 приложения 4 к настоящим Правилам. Простой и динамический сроки окупаемости мер государственной поддержки определяются аналогично расчетам сроков окупаемости инвестиций. 45. При привлечении для реализации проекта средств в свободноконвертируемой валюте составляется баланс денежных потоков (валютоокупаемость проекта) в свободноконвертируемой валюте в соответствии с таблицей 4-21 приложения 4 к настоящим Правилам. 46. Расчет прогнозируемых коэффициентов ликвидности, показателей деловой активности, структуры капитала и других показателей осуществляется на основе исходных данных таблиц 4-4, 4-9, 4-14, 4-15, 4-17 и 4-18 приложения 4 к настоящим Правилам. Уровень безубыточности (УБ) условно-постоянные издержки УБ = ---------------------------------- х 100, маржинальная (переменная) прибыль) где маржинальная (переменная) прибыль - выручка от реализации за минусом условно-переменных издержек и налогов из выручки. Объем реализации, соответствующий уровню безубыточности, определяется как произведение выручки от реализации и уровня безубыточности. Приемлемым считается уровень менее 60%. Коэффициент покрытия задолженности (К ) пз чистый доход К = -----------------------------------------------. пз погашение основного долга + погашение процентов Этот коэффициент рассчитывается для каждого года погашения, при этом учитывается погашение в полном объеме основного долга и процентов по всем долгосрочным кредитам и займам, привлеченным организацией и подлежащим погашению в соответствующем году реализации проекта. В случае, если организации предоставлена государственная поддержка в виде возмещения части процентов по кредитам банков либо организация претендует на оказание такой поддержки, при расчете коэффициентов покрытия задолженности учитывается данная мера государственной поддержки. При расчете коэффициента покрытия задолженности из чистого дохода исключаются суммы начисленной лизингополучателем амортизации по объектам лизинга.
Чем выше коэффициент, тем лучше положение организации относительно погашения долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3. Рентабельность: активов (Р ) а чистая прибыль Р = ----------------; а итого по активам продаж (оборота) (Р ) п чистая прибыль Р = ---------------------; п выручка от реализации реализуемой продукции (Р ) рп чистая прибыль Р = -----------------------. рп затраты на производство Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К ) фн финансовые обязательства К = ------------------------, фн итого по активам где финансовые обязательства - сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, включая кредиторскую задолженность, за исключением резервов предстоящих расходов. Допустимое значение - не более 0,85. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К ) ос капитал и + резервы - внеоборотные резервы предстоящих активы расходов К = --------------------------------------. ос оборотные активы Коэффициент структуры капитала (К ) ск заемные средства К = --------------------. ск собственные средства Показатель должен быть менее 1, долговые обязательства не должны превышать размеры собственного капитала. Сроки оборачиваемости: итого по пассивам всего капитала = --------------------- х 360; выручка от реализации готовая продукция готовой продукции = --------------------- х 360; выручка от реализации дебиторская задолженность дебиторской задолженности = ------------------------- х 360; выручка от реализации кредиторская задолженность кредиторская задолженность = -------------------------- х 360. выручка от реализации Выручка от реализации продукции на одного работающего (В ) раб выручка от реализации В = --------------------------------------. раб среднесписочная численность работающих Коэффициент текущей ликвидности (К ) лик оборотные активы К = ----------------------------. лик краткосрочные - резервы финансовые предстоящих обязательства расходов Доля собственного капитала в объеме инвестиций (СК ) и СК СК = --- х 100, и И где СК - собственный капитал (собственные средства финансирования проекта); И - стоимость общих инвестиционных затрат. Показатели эффективности проекта заносятся в таблицу 4-19 приложения 4 к настоящим Правилам. 47. В данном разделе приводится оценка эффективности проекта и анализ основных видов рисков, которые могут возникнуть в ходе его реализации: организационные риски (возможность выполнения основных этапов реализации проекта в установленные сроки, наличие квалифицированного управленческого персонала); производственные риски (способность обеспечить непрерывность процесса производства, выпуск продукции в запланированных объемах и требуемого качества); технологические риски (степень освоенности технологии, надежность и ремонтопригодность оборудования, наличие запасных частей, дополнительной оснастки, оснащенность инструментом, участие в монтаже и обучении приглашенных специалистов); финансовые риски (оценка текущего финансового положения организации, реализующей проект, вероятность неисполнения участниками проекта своих финансовых обязательств, последствия возможной неплатежеспособности других участников проекта); экономические риски (оценка риска снижения спроса на выпускаемую продукцию и возможность диверсификации рынков ее сбыта, устойчивость проекта к повышению цен и тарифов на материальные ресурсы, ухудшению налогового климата, вероятность увеличения стоимости строительно-монтажных работ и оборудования, возникновения неучтенных затрат); экологические риски (вероятность нанесения вреда окружающей среде, влияние применения мер ответственности на экономическое положение инициатора проекта); иные риски. По итогам проведенного анализа определяются методы снижения уровня конкретных рисков, разрабатываются соответствующие мероприятия, оцениваются затраты на их реализацию. С целью выявления и снижения риска проводится анализ устойчивости (чувствительности) проекта в отношении его параметров и внешних факторов. При этом проводится многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей (цены, объема производства, элементов затрат, капитальных вложений, условий финансирования и иных факторов). Исходя из специфики проекта выбираются наиболее подверженные изменениям параметры. Результаты расчетов приводятся также в графическом виде для широкого диапазона исходных данных. Показатели чувствительности проекта оформляются в соответствии с таблицей 4-22 приложения 4 к настоящим Правилам.
48. Все таблицы приложения 4 к настоящим Правилам оформляются отдельным приложением к бизнес-плану. Глава 13 ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ РАЗДЕЛА БИЗНЕС-ПЛАНА "ЮРИДИЧЕСКИЙ ПЛАН" 49. В юридическом плане описывается организационно-правовая форма будущей организации, уточняются основные юридические аспекты будущей деятельности организации, особенности внешнеэкономической деятельности. 50. В случае создания коммерческой организации с иностранными инвестициями отдельно указываются форма участия иностранного инвестора, доля иностранного инвестора в уставном фонде организации, порядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, иные условия привлечения инвестиций. Глава 14 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ РАСЧЕТОВ БИЗНЕС-ПЛАНА ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА В ДЕЙСТВУЮЩЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ 51. В случае реализации проекта в действующей организации финансово-экономические расчеты следующих таблиц осуществляются в двух вариантах (с учетом реализации проекта и без учета реализации проекта): программа производства и реализации продукции в натуральном выражении (таблица 4-3 приложения 4 к настоящим Правилам); программа реализации продукции в стоимостном выражении (таблица 4-4 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет затрат на сырье и материалы (таблица 4-5 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы (таблица 4-6 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда работников (таблица 4-7 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет затрат на производство и реализацию продукции (таблица 4-9 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет потребности в чистом оборотном капитале (таблица 4-10 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет прибыли от реализации (таблица 4-15 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет налогов, сборов и платежей (таблица 4-16 приложения 4 к настоящим Правилам); расчет потока денежных средств по организации (таблица 4-17 приложения 4 к настоящим Правилам); проектно-балансовая ведомость по организации (таблица 4-18 приложения 4 к настоящим Правилам). 52. Программа производства и реализации продукции (таблицы 4-3, 4-4 приложения 4 к настоящим Правилам) без учета реализации проекта составляется на основании планируемых (доводимых) показателей по увеличению выпуска и реализации продукции. 53. Расчет затрат на сырье, материалы и топливно-энергетические ресурсы (таблицы 4-5, 4-6 приложения 4 к настоящим Правилам) без учета реализации проекта осуществляется по ценам и тарифам, применяемым в расчетах с учетом реализации проекта. Расчет расходов на оплату труда работников (таблица 4-7 приложения 4 к настоящим Правилам) без учета реализации проекта производится исходя из уровня средней заработной платы, предусмотренной в расчетах с учетом реализации проекта. 54. Прирост чистого оборотного капитала по проекту, учитываемый в общих инвестиционных затратах, определяется как разница между приростом чистого оборотного капитала, рассчитанным с учетом реализации проекта, и приростом чистого оборотного капитала, рассчитанным без учета его реализации. 55. Исключен с 1 января 2008 года. - Постановление Минэкономики от 07.12.2007 N 214. 56. При расчете чистого потока наличности чистый доход по проекту по каждому периоду (году) определяется как разность между чистым доходом организации с учетом реализации проекта и чистым доходом организации без учета реализации проекта. 57. В названиях таблиц, рассчитанных без учета реализации проекта, дается пояснение: "Без учета проекта", в названиях таблиц, рассчитанных с учетом реализации проекта, - "С учетом проекта". Приложение 1 к Правилам по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов Инвестиционное предложение Название проекта ___________________________________________________ ____________________________________________________________________ Характеристика намечаемой к выпуску продукции (для каких рынков предназначена, преимущества по сравнению с продукцией конкурентов) ____________________________________________________________________ Предполагаемая форма участия инвестора в проекте (указать) _________ Общие инвестиционные затраты ________________________ тыс.долл. США, в том числе: капитальные затраты _________________________________ тыс.долл. США; НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат _____________ _____________________________________________________ тыс.долл. США; прирост чистого оборотного капитала _________________ тыс.долл. США. Источники финансирования общих инвестиционных затрат: собственные средства ________________________________ тыс.долл. США; кредиты банков ______________________________________ тыс.долл. США; государственное участие _____________________________ тыс.долл. США; прочие заемные и привлеченные средства ______________ тыс.долл. США. Направления использования инвестиций (исследования и разработки, строительство, подготовка производства, закупка оборудования и технологий, лицензий, приобретение недвижимости, пополнение оборотных средств, другое) _________________________________________ ____________________________________________________________________ Показатели эффективности проекта: простой срок окупаемости проекта ________ лет; ставка дисконтирования ______%;  |  |
|
|
|